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基金业常说这样一句话：“好发不好做，好做不好发。”不过，这句“真言”在今年前5个月的行情中遇到了挑战。一季度A股反弹风生水起，然而，新基金发行规模不但较去年同期缩水，而且，发行前十的榜单几乎全部被债券指数基金占据。这是怎么回事？2019年前5个月基金发行前十和2018年前5个月基金发行前十

瑞信印度消费分析师ArnabMitra对21世纪经济报道记者分析说，2016-2018财政年印度为政府雇员增加的支付总额约为3.4万亿印度卢比，雇员工资大幅增加，惠及约2500万户家庭，但这种刺激对大额消费的影响力已逐渐消退。从印度汽车销售数据看，2018财年乘用车销量约增加8%，但过去6个月已降至2%。此外ArnabMitra援引调查结果称，除2016年受废钞令影响创下的低位，这次的受访者大额购买数据是2013年以来最低水平，值得关注。

不管商誉后续会计处理办法是什么，商誉的减值、摊销还是权益抵销，都只影响净利润，不影响企业现金流。实际上，各个国家对商誉后续会计处理方式的选择和经济形势、经济周期、资本市场强弱有关。现行的商誉准则制定于2006年，正是中国企业大规模并购、上市的阶段。如果采用第二种或者第三种核算方式，商誉会大幅减少上市公司的资产，吞噬利润，让财务报表很难看。所以，不摊销只减值的核算方式就成了主流。如果我们假设把沪深交易所挂牌的所有A股上市公司合为一家上市公司，按2018年末这家上市公司的商誉总值达到1.6万亿元、净利润为3.6万亿元为例，如果按20年期限摊销上述商誉，则每年摊销8000亿元，该上市公司净利润就从3.6万亿减少到2.8万亿元。

第三，经济社会层面的功能：1．投票，往某一地址转Token 可以理解为投票；2．抵押，先将一定数量的Token 转给某一智能合约，约定在未来时点并满足一定条件时，Token 可被返还；3．冻结和解冻，冻结是将一定数量的Token 用时间锁（time lock）锁定，从而暂时放弃Token 的流动性，到期才解冻。基于投票、抵押以及冻结和解冻等基础功能，智能合约可以支持比较复杂的治理功能（见第三部分第二和第三小节）。

第三，POW“挖矿”的经济学问题，特别是交易费率的影响因素。Houy （2014）从理论上研究了比特币“矿工”在打包交易时面临的经济学问题。一方面，打包的交易越多，“矿工”越有可能获得手续费。但一方面，打包的交易越多，区块越大，区块在分布式网络中传播并成为区块链共识所需的时间越长，就越有可能成为“孤块”。对两个“矿工”的博弈分析发现，在一定参数假设下，两个矿工都挖“空块”（也就是不打包任何交易）可以成为博弈均衡，应对方法是提高手续费率。Huberman et al． （2017）研究了比特币系统的物理性能对用户和“矿工”的影响。用户希望自己的交易能尽快被处理，在系统物理性能有限的情况下，会提高交易费率，以吸引“矿工”优先处理自己的交易。而“矿工”在经济激励下，也有动力维持比特币系统的基础设施。因此，物理性能有限是比特币系统在去中心化环境下维持运行的一个重要保障措施。Easley et al． （2018）对2011 年-2016年比特币系统的实证分析发现，比特币系统越拥堵（用比特币内存池大小和交易写入区块链前的平均等待时间来衡量），交易费率为0 的交易写入区块链的可能性越小，写入区块链的交易的平均费率越高。

厦门大学台湾研究院副院长张文生18日对《环球时报》记者表示，这个公园一年前就开始建设，跟民进党当局此前“去中国化”的种种行径其实是一脉相承的，其本质就是搞“文化台独”路线。联系到台当局近期对教育文化的改造，包括对教材、文化教育设施以及各种文教活动，渗透到社会文化的方方面面，处处体现民进党的“台独”理念。此外，民进党推行的“台独文化”改造运动也是为了在岛内跟国民党进行政治斗争，想把台湾社会“台独化”，培养“台独”下一代，壮大后备军，以便有利于其长期执政。大陆对台湾当局在岛内搞的这种“文化台独”要提高警惕，加强两岸文化交流，积极维护两岸民间交流的外部环境。